PIB vaudois: prévisions légèrement abaissées après le «oui» au Brexit

Dans une conjoncture mondiale toujours fragile malgré le soutien d’une croissance relativement solide aux Etats-Unis, le vote britannique a créé de nouvelles incertitudes. Si les conséquences à long terme pour le Royaume-Uni ou le reste de l’UE sont impossibles à anticiper à l’heure actuelle, cette situation devrait, dans l’immédiat, freiner la croissance européenne. Pour la Suisse et le canton de Vaud, cela pourrait notamment avoir un effet négatif sur les exportations et rendre plus difficile une dépréciation du franc, toujours surévalué un an et demi après l’abandon du cours plancher de l’euro par la Banque nationale suisse (BNS). Une première estimation de ces facteurs a été intégrée dans les prévisions; elle devra cependant être affinée au cours des prochains trimestres. Malgré ce contexte mondial défavorable, l’économie vaudoise se montre toujours résistante. Elle a relativement bien absorbé le choc créé par l’abandon du cours plancher de l’euro par rapport au franc en 2015, même si sa croissance s’est fortement repliée. Le chômage reste bas en comparaison internationale et le canton bénéficie d’une demande intérieure robuste. Pour l’année 2017, une poursuite de la reprise est attendue, avec une croissance prévue de 1,9% si l’économie mondiale parvient à garder son élan. A relever toutefois que ces prévisions sont à considérer avec prudence, d’autres facteurs de risque étant toujours présents, tels que l’ampleur du ralentissement en Chine, la santé des autres grandes économies émergentes sur fond de baisse des prix des matières premières ou les foyers de tensions géopolitiques.

Au niveau des branches, la chimie-pharma devrait continuer de bénéficier de son orientation vers des produits à haute valeur ajoutée et afficher une croissance marquée (au-delà de +2%) en 2016 et 2017. La construction est dans une situation similaire grâce à la hausse de la population et au soutien des taux d’intérêt bas. Les perspectives restent également bonnes pour les services aux entreprises et les activités immobilières, ainsi que pour les services financiers. Après avoir souffert en 2015, le commerce pourrait se rétablir, avec une progression modérée (entre +0,5% et +2%) de son activité cette année et marquée l’an prochain. Après avoir stagné en 2016 (entre -0,5% et +0,5%), l’industrie des machines pourrait connaître une croissance modérée en 2017.

A l’inverse, après une croissance marquée cette année, les services publics et parapublics pourraient afficher une progression modérée l’an prochain. L’évolution dans les transports et communications, ainsi que dans l’industrie alimentaire, est attendue dans le même sens, avec une croissance modérée en 2016 et une stagnation en 2017. Quant à l’hôtellerie-restauration, elle devrait stagner cette année et afficher un repli modéré (entre -2% et -0,5%) de son activité l’an prochain.

Quatre publications par an
Le PIB est un indicateur essentiel pour évaluer le dynamisme d’une économie. Le PIB vaudois est publié depuis 2009. Pour garantir un calcul rigoureux et transparent, la BCV, l’Etat de Vaud, représenté par le Service de la promotion économique et du commerce et Statistique Vaud, ainsi que la CVCI ont mandaté l’Institut CREA d’économie appliquée de la Faculté des HEC de l’Université de Lausanne. La méthodologie du CREA intègre notamment les estimations des PIB cantonaux de l’Office fédéral de la statistique et, depuis l’automne 2014, le nouveau système de comptabilité nationale, SEC 2010.

Depuis 2011, le PIB vaudois est publié quatre fois par an (prochaine parution: octobre 2016). Responsables de l’économie privée et décideurs politiques disposent ainsi en tout temps de données et de prévisions à jour, afin de pouvoir mieux préparer leurs décisions et piloter leurs projets.

BCV, Observatoire BCV de l’économie vaudoise :
Christian Jacot-Descombes, porte-parole
021 212 28 61, christian.jacot-descombes@bcv.ch

Etat de Vaud, Service de la promotion économique et du commerce (SPECo) :
Lionel Eperon, chef de service
021 316 63 98, lionel.eperon@vd.ch 

Etat de Vaud, Statistique Vaud (StatVD) :
Marc Martin, chef de section de recherche, économiste
021 316 29 71, marc-jean.martin@vd.ch 

Chambre vaudoise du commerce et de l’industrie (CVCI) :
Guy-Philippe Bolay, directeur adjoint
021 613 36 31, <link>guy-philippe.bolay@cvci.ch

CREA – Institut de macroéconomie appliquée :
Claudio Sfreddo, chef de projet (pour la méthodologie)
078 880 91 95, claudio.sfreddo@unil.ch