PIB vaudois: ralentissement après l’abandon du plancher

La croissance du PIB cantonal devrait passer de 2,0% en 2014 à 1,1% en 2015 en raison de l’abandon du cours plancher de l’euro. Si l’appréciation du franc est un désavantage pour l’économie vaudoise, ses effets devraient être en partie compensés par une demande intérieure toujours solide, une amélioration de la conjoncture en Europe et la situation favorable aux Etats-Unis. Le ralentissement pourrait être provisoire et la croissance remonter à 1,6% en 2016, selon les dernières valeurs calculées par le CREA et publiées par la BCV, l’Etat de Vaud et la CVCI. Ces prévisions sont à considérer avec prudence, les incertitudes et les facteurs de risque étant nombreux.

Lausanne, le 8 avril 2015 – Les perspectives pour l’économie suisse et vaudoise ont changé après l’abandon par la Banque nationale suisse (BNS) du cours plancher de 1,20 franc pour 1 euro, le 15 janvier 2015. Cependant, après avoir chuté, le cours du dollar est remonté en direction de la parité, tandis que l’euro s’est un peu réapprécié et stabilisé au-dessus de ce niveau. La force du franc constitue cependant un handicap pour de nombreuses branches, exportatrices ou confrontées à la concurrence de produits importés devenus meilleur marché. Au plan suisse, les prévisions du Secrétariat d’Etat à l’économie (SECO) ont été revues à la baisse, de 2,1% pour 2015 et 2,4% pour 2016 à respectivement 0,9% et 1,8%. Au plan vaudois, les prévisions ont évolué dans la même direction, de 2,3% à 1,1% pour cette année et de 2,4% à 1,6% pour l’an prochain. Toutefois, l’économie vaudoise est soutenue par une demande intérieure toujours solide. De plus, elle profite du climat conjoncturel favorable aux Etats-Unis et pourrait bénéficier d’une accélération modérée de la croissance attendue cette année dans la zone euro, grâce notamment à l’action de la Banque centrale européenne. L’évolution de la conjoncture dans le canton dépendra en particulier de la confirmation de l’amélioration dans la zone euro et de l’évolution du cours du franc suisse, difficile à anticiper à ce stade. De plus, les facteurs de risque sont nombreux: difficultés financières de la Grèce, problèmes structurels toujours présents dans la zone euro ou tensions géopolitiques. Au niveau des branches, après une année 2014 porteuse, la plupart d’entre elles devraient connaître un tassement de l’activité en 2015. Seule la chimie-pharma pourrait afficher une croissance marquée (plus de 2%). La progression de la valeur ajoutée devrait être modérée (entre 0,5% et 2%) dans de nombreux domaines, tels que le secteur public et parapublic, les services financiers, les services aux entreprises et activités immobilières, la construction, l’industrie alimentaire et l’industrie des machines. Une stagnation de l’activité (de -0,5% à 0,5%) se dessine dans les transports et communications et dans l’hôtellerie-restauration, tandis qu’une contraction modérée (entre -0,5% et -2%) est possible dans le commerce. Si l’amélioration de la conjoncture attendue en 2016 se vérifie, plusieurs branches pourraient connaître une croissance marquée: la chimie-pharma, qui poursuivrait ainsi sur sa lancée, mais aussi les services financiers, la construction et l’industrie des machines. Le secteur public et parapublic ainsi que les services aux entreprises devraient toujours afficher une hausse modérée de leur valeur ajoutée. Les transports et communications pourraient continuer de voir leur activité stagner et le commerce se stabiliser. Une situation tendue   avec un repli modéré de l’activité   est possible dans l’hôtellerie-restauration.

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